한 증권사 임원이 코스닥 戰場으로 떠난 아우에게 보내는 편지 정병선 신흥증권 리서치센터 상무 한 증권사 임원이 코스닥이라는 戰場에 뛰어든 동생에게 보내는 장문의 충고의 글을 공개했다. ‘ 무엇이 너를 그 험한 전장으로 달려가게 했는지 나는 아직도 알 수가 없다 ’로 시작하는 이 글은 풍자와 해학이 넘치는 문체를 사용하면서 도 주식시장과 증권가에 대한 필자의 예리한 분석과 평가 그리고 비판을 담았다. 필자는 머니게임의 환상에 중독된 아우에게 합리와 이성, 균형감각을 되찾는 것 이 전장에서 살아남는 길임을 충고했다. 무엇이 너를 그 험한 전장으로 달려가게 했는지 나는 아직도 알 수가 없다. 그날 새벽, 아직은 희미한 여명 속으로 어둠의 꼬리를 붙잡고 그림자처럼 사라진 너의 뒷모습이 지워지지 않는 잔상이 되어 나의 상념을 괴롭히는구나. 너의 영혼까지 깊숙이 끌어들인 그 전장의 매력은 어떤 것일까? 이 의문을 풀기 위해서는 이제 망각의 미덕으로 기억조차 아스라한 IMF사태로 통칭되는 환란의 시기로 거슬러 올라갈 필요가 있겠구나. 환란의 와중에서 생업을 잃은 많은 민초들이 하릴없이 기웃거린 곳이 내가‘코스 피중원(中原)’이라 이름한 주식시장인데, 그곳으로 달려가게 된 갖가지 사연들 을 나는 ‘개미군단 참전기’(參戰記)란 제목으로 묘사한 바가 있다. 이제 그 대 목을 잠시 인용하려 하거니와 고풍(古風)스런 문체가 ‘클릭, 클릭’으로 대표되 는 너희 또래의 찰나적인 어투와 상당한 거리가 있어 생경스럽기도 하고, 돈싸움 에 온통 마음을 앗긴 너의 정서로는 다소 거부감이 생길 수도 있겠지만 참고삼아 읽어 주기 바란다. 개미군단 참전기 1998년 5월16일 토요일 오후, 여의섬의 한강 둔치. 개미군단의 영수(領袖) 대수금왕(大手金王)은 동란 후 기울어져 가는 전세(戰勢) 속에서도 중원사수(中原死守)의 결의를 다지며 일신(一身)을 초개(草芥)같이 전장 (戰場)을 종횡하는 군사들을 호궤(饋:술과 음식을 베풀어 군사들을 위로함)하는 자리를 만들었다.… 이윽고 시간이 되어 집결한 개미군단의 군사들이 전장의 홍진 (紅塵·붉은 먼지)을 잠시 털어내고는 마음껏 놀아 제끼는데, 그 광경이 참으로 가관이었다. 술과 고기를 실컷 먹고 노래불러 춤추는 놈, 괜히 서러워 곡(哭)하는 놈, 흘러가 는 강물에 부르르 몸을 떨며 오줌을 내갈기는 놈, 무용담을 늘어놓으며 '히히''하 하' 웃는 놈, 그새를 못참아 투전하다 다투는 놈, 금강산 일만이천봉 닮은 차트 펴놓고 쌍봉이네, 쌍바닥이네, 일두양견형(一頭兩肩形·Head & Should형)이네 입 에 거품 물며 다투는 놈, 반취(半醉)중에 나랏님 욕하는 놈, 잠에 지쳐 서서 자다 창끝에 턱 꿰인 놈, 귀한 정보 준답시고 귓속말로 소곤대는 놈, 전탁(電卓·전자 계산기)두드리며 딴 돈 몰래 계산하는 놈(계산할 때가 보통 상투이기 십상이지)…. 도처의 많은 군병 중에 장하(帳下)의 한 소전공자(小錢公子·소액주식투자가의 별 칭)가 어깨에 메고 있던 얄팍해진 전대(錢袋)를 풀어제껴 손에 들고 미친 듯 취한 듯 제 정신을 잃고 광기(狂氣)를 부리며 봇물 터진 듯이 울음을 터뜨리니 백수거 사(白手居士·실직한 후 주식투자를 업으로 삼는 자의 별칭) 하나가 내달으며 반 말로 이르기를 "아나 얘야, 대수금왕께서 지금 개미군단을 거느리시고 코스피중원 전쟁에 친히 나오시던 중 우리를 어여삐 여겨 술과 고기 듬뿍 내어 위무(慰撫)하시는 자리 이거늘 왜 요망스럽게 울음 우느냐? 울지 말고 이리 오너라. 술이나 먹고 놀자 꾸나" 하니 통곡하던 소전공자 울음 잠시 멈추고 힐끗 돌아보며 가로되 "네 말도 옳다마는 내 설움 들어보아라"하며 읊조리기를 "졸각시에 동란을 당하니 먹고 살 길 아득하야 학발양친(鶴髮兩親·머리가 학처 럼 하얗게 세어 늙으신 부모님)전에 절하며 중원으로 떠나온 지가 몇날이던가. 아버님 날 낳으시고 어머님 날 기르시니 그 은덕을 갚고자 하나 하늘처럼 가이 없어라. 화목하던 일가친척, 규중(閨中)의 홍안처자(紅顔妻子) 천리 전장에 나를 보내고 오늘이나 소식 올까 내일이나 기별이 올거나 기다리고 바라다가 서산에 해는 기 울어지니 문밖에 나서서 기다리기 몇번이며, 바람 불고 비 죽죽 오는데 동구밖 에 나가 자식 돌아오기를 기다림은 또 몇번일까. 전대 둘러메고 전탁(電卓)은 옆구리에 끼고 허리춤엔 일장검(一長劍) 비껴차고 중원을 내달리며 현선물전(現先物戰) 어지러이 섞어 할 제, 아아! 생사(生死)가 조석(朝夕)이로구나. 이 몸 객사(客死)하면 게 뉘라서 안장(安葬)하며 살과 뼈 가 모래밭에 흩어져 굴러 까마귀밥이 된들 손뼉을 두드리며 '후여'하고 날려 줄 이 뉘 있더란 말인가. 일일사친십이시(一日思親十二時·하루에도 열두번 부모님 을 생각함)라더니 바로 나를 두고 하는 말이구나." '에고 어머니'하고 슬피 우니 때는 바야흐로 가정지월(家庭之月·가정의 달)이라 주위의 많은 백수거사·백조낭자(白鳥娘子·여성실업자)·소전공자·상풍군부(裳 風群婦·치맛바람을 일으키며 무리지어 다니는 주부 주식투자자의 별칭)들이 가 슴에 깊이 맺히는 바 있어 혀를 차며 눈시울을 적시고 더러는 따라 통곡하기도 하니 그 정경이 애처롭기 그지없더라. 이번에는 백수거사 하나가 앞으로 나서며 한탄하며 이르기를 "자네 처지도 딱하다만 이 내 설움 들어봐라. 내 일찍 부모 조실(早失)하고 일가 친척 바이 없어 혈혈단신(孑孑單身) 떠돌다가 얼굴 어여쁘고 행실 또한 참한 우 리 아내 이성지합(二姓之合)으로 만나 넉넉지는 않으나 조촐하게 살림 꾸며 꿈결 같은 나날에 철 가는 줄 모르고 행복하게 살고 있는데 그놈의 IMF 동란 터지며 이 땅의 백성들아 코스피중원으로 싸움 가자, 돈싸움 하러 가자 하며 천아성(天 鵝聲· 나라의 변란이 있어 군사를 모을 때 부는 나팔소리)부는 소리가 족불리지 (足不履地·발이 땅에 닿지 않을 정도로 급히 달림)로 나를 끌어내니 아니 갈 수 없더구나. 개켜 둔 군복 꺼내 입어 전대 허리에 두르고 헌 창 꼬나 쥐고 나올 적에… 장부 가 세상에 태어나서 전장출세(戰場出世)를 못하고 죽으면 장부 기개가 아니라고 하니 마누라여, 울지 말라면 울지 마오. 달래고 또 달래어도 아니 듣고 화를 내 도 아니 듣는구나. 잡았던 손길을 에후리혀 떨치고 모진 마음으로 전장에 나왔으나 날이 갈수록 전 쟁은 험해지고 끊이지 않으니 살아갈 길이 아득하구나. 언제나 고향에 가게 될지, 무주공산(無主空山)에 구르는 해골이 될지, 내 운명을 내가 알 수 없어라… ." 이번에는 안경을 끼고 작달막하게 생긴 대학소자(大學小子·대학생 주식투자자)하 나가 대수금왕 앞으로 나서며 읍소(泣訴)하기를 "동란 중에 취직길 막혀 학업이 이미 무망(無望)하오니 외람됨을 무릅쓰고 감히 청하옵건대 수하(手下)에 거두어 주시면 미력이나마 개미군단의 전력에 보태고자 하나이다" 하니 대수금왕이 애처로운 눈길로 바라보며 고개를 끄덕여 가납(嘉納) 하셨다. 이럴 즈음 저 멀리 먼지를 일으키며 비료푸대 전대삼아 쇠스랑 어깨에 비스듬히 걸치고 ‘우다다다’ 경운기(耕耘機) 거칠게 몰아 달려오는 일단의 무리들이 있었 으니, 동학군(東學軍)의 후예를 자처하는 농민군이었다. 그중 우두머리로 보이는 이가 대수금왕 앞으로 나서 가볍게 읍을 하며 아뢰기를 "농자(農者)는 천하지 대본(天下之大本)이라 부지깽이 손도 빌린다는 오뉴월 농번 기(農繁期)에 저희가 어찌 그 본분을 잊었겠나이까. 하나 중원에 변고 있음을 전해 듣고는 뜨거운 피, 용솟음치는 기운 주체할 길 없사와 이토록 달려왔사오니 수하로 거두어 주시면 진충보국(盡忠報國)하겠나이다"하니 대수금왕이 역시 가납 하셨다. 그 시절 개미군단의 일원으로 코스피중원의 돈싸움에 나선 민초들의 사연이 대개 이러하였다. 자신없는 기억이긴 하지만 네가 속한 이른바 개미군단이 외국인투자 가와 기관투자가의 등살에 못이겨 척박하고도 험한 땅, 코스닥으로 떠나기 시작한 것은 대략 지난해 5∼6월경이 아닌가 한다. 지난해 벽두부터 기관투자가는 뮤추얼펀드니 주식형 수익증권이니 하는 간접투자 수단을 동원하여 이른바 ‘빅5’위주로 시장을 주물러대면서 대망의 1,000포인트 를 수차례 넘겨놓기도 하였으나 시장은 파행으로 치달을 수밖에 없었다. 너를 비 롯한 많은 개인투자가들이 극심한 정신적 박탈감과 그것을 훨씬 넘어서는 금전적 손실로 고통당하며 눈물짓던 모습이 지금도 눈에 선하다. 그때의 상황을 묘사한 이른바 ‘개미군단 코스닥 천도기’의 한 대목을 다시 인용한다. 개미군단 코스닥 遷都記 개미군단의 총수인 대수금왕이 수하와 함께 여의섬 대교(大橋)밑에 설치된 임시구 호소에 친히 임하시자 구호소 한쪽 구석에 비스듬히 누워 있던 한 사나이가 벌떡 일어나 대왕 곁으로 달려가 부복하며 눈물을 흘리니, 동란이 발발하던 그해 대수 금왕이 친히 거두어 곁에다 두고 아끼며 부려온 백수거사였다. 백수거사가 두 손 을 모아 가볍게 읍을 하며 예를 표한 뒤 대왕전에 고하였다. "신은 원래 코스피중원의 언저리에서 태어났으나 힘써 코스피중원에 횡행하는 황 금을 구하지 않고 여염의 평범한 백성으로 생업에 매달려 부모를 봉양하고 가솔 을 거두고 먹이는 데만 열중하고 있었습니다.… 아! 그러나 동란의 때를 당하여 생업의 자리를 앗기니 호구지책이 막연하여 중원의 변경을 배회하던 중 대왕께서 불쌍히 여기시어 몸소 천한 신을 찾아 불러주시니 힘과 기운은 대왕의 수하에 즐 비한 여러 장수들은커녕 일개 사졸(士卒)에도 못미치고, 지모(智謀) 또한 리사치 중심(理思致 中心·Research Center)의 젊은 모사(謀士)에도 뒤지나 감히 따라 나서 대왕께 부끄러운 몸을 의탁하여 오늘에 이르렀습니다. 그리하여 대왕을 모시고 중원의 전장을 떠돈 지 소의 터럭과 같은 많은 날들이 흘렀으나 워낙이 천학비재(淺學非才)한 데다 심성 또한 게으르고 겁이 많아 공연 히 마음만 바빴으되 이룬 일은 바히 없어… 이제 외람됨을 무릅쓰고 우리 개미군 단 사직의 앞날에 대해 좁고 천한 한가지 의견을 올리려니와 행여 이치의 어긋남 과 언사(言辭)의 불충함이 추호라도 있을 양이면 즉시 참수(斬首)로 다스리시어 간사한 무리들과 함께 앞날을 아울러 경계하소서. 듣기에 대왕께서는 일찍이 개미군단의 어버이로서 중원을 누비시며 동정서벌(東 征西伐)로 여러 혁혁한 전공과 자취를 남기셨으니, 멀리는 70년대의 찬란하다 못 해 황홀하기까지 한 건설광란대첩(建設狂亂大捷·70년대 중반의 건설주 파동을 일컫는 말)과 80년대 후반의 트로이카대첩(건설·금융·무역업종의 폭발적인 상 승을 일컫는 말)이요, 가까이는 기억조차 손에 잡힐 듯 생생한 지난해 겨울의 증 권성대첩(98년 말 증권주에 투자한 개인 투자가들이 큰 수익을 얻은 사건을 빗대 는 말)이었나이다. 그러나 세상의 인심은 간사한 것이라. 하물며 항상 시비가 벌 떼처럼 일어나고 득실이 고슴도치 바늘 서듯 하는 곳인 코스피중원의 염량세태 (炎凉世態)이겠습니까. 대왕께서도… 이제 새로운 시대를 맞아 중원독식의 야심(野心)에 불타는 강성한 공룡군단과 의로이 맞서 싸우시다 쫓기는 바 되신 데다 그 세력마저 날이 갈수록 쇠퇴해지니 한편으로는 공룡군단의 무자비한 기관화작전과 간접투자 유인책으로 말미암아 형세 또한 심히 곤궁한 처지가 되어버렸습니다. 그러나 신의 마음에 한 가닥 기꺼운 위안이 있는 것은 하늘이 이 일로 대왕의 새로운 도약을 약속하고 있는 것 같기 때문입니다…. 대왕께서는 이제 코스피중원에서 눈길을 돌리시어 무한한 가능성의 땅 코스닥을 바라보소서. 그곳은 일견 땅이 척박한 험지(險地)라 세인들의 관심 밖에 있었으 나 새로이 열릴 세상을 맞이할 기운이 충만해 있으니 진실로 길지(吉地)라 아니 할 수 없사온데 저 다우존스 세계 대중원(미국 뉴욕 증권시장을 일컫는 말)에도 '나스닥'이라는 곳이 있어 '기회의 땅'으로 각광받고 있다 하더이다. 지금 가만히 중원의 형세를 살피니 황발색목군의 세력은 여전히 강성하나 욱일승 천(旭日昇天)하는 공룡군단의 기세에 밀려 수성(守成)에만 여념이 없고, 공룡군 단 연합군은 중원독립(中原獨立)의 한뜻으로 뭉쳐 황발색목군과의 싸움에서 중원 의 패권을 일시 되찾았다 하나 그들 결속의 이념적인 근간인 존왕양이(尊王攘夷· 춘추시대에 주나라 천자를 받들어 오랑캐를 물리친다는 뜻으로, 여기서는 코스피 중원을 지켜 황발색목군단을 물리친다는 비유)라는 대의(大義)의 정신도 이미 흐 트러져 그들끼리 내분의 조짐이 역력하니 저 코스닥의 땅을 돌아볼 겨를이 없습 니다. 바라옵건대 대왕께서는 한시바삐 서두르시어 비어 있는 그 땅을 취하시고, 그로 써 새로운 기업(基業)의 터전으로 하소서. 이는 풍전등화(風前燈火)의 지경에 이 른 사직을 보존하고 찬란했던 우리 개미군단의 위세를 되찾아 중원수복(中原收復) 의 날을 앞당기는 하늘이 내린 절호의 기회이자 비책(秘策)이라 할 수 있을 뿐만 아니라 지난해 증권성대첩에서 대왕의 영도하에 환상의 수익을 접한 이래 저 무 자비한 공룡군단의 간계(奸計)에 말려 작은 수익률에 목말라하다 그마저 얻지 못 하고 신음하며 죽어간 장졸들의 비원(悲願)을 푸는 길도 될 것입니다. 또한 코스닥의 땅은 위험이 높은만치 수익도 높아 대대로 전해 오는 우리 개미군 단의 절기(絶技)라 할 수 있는 투기공(投機功)과 불문공(不問功·묻지마 투자) 그리고 황금쇄도공(黃金殺到功)의 근본과도 합치되는 곳이기도 합니다. 대왕께서 허락하신다면 신은 몇몇 자객(刺客)과 함께 이곳에 그대로 남아 고토(古土)의 한 자락이나마 보존하면서 중원의 정세(情勢)를 대왕께 수시로 전하는 데 여명(餘命) 을 바칠까 하나이다." 묵묵히 듣고 계시던 대수금왕이 감격하시어 이를 가하다 하시고 마침내 윤허하시 니 바야흐로 개미군단의 코스닥 대천도(大遷都)가 시작되었다. 이튿날 코스피중원을 뒤로 하고 구절양장(九折羊腸)과 같은 험로(險路)를 따라 대 수금왕의 어가(御駕)를 에워싼 개미군단의 어림군(御臨軍;임금을 호위하는 군대) 을 앞세우고 소전공자·백수거사·백조낭자·대학소자·상풍군부· 황금백파(黃金 白婆·돈 많은 할머니 투자가를 일컫는 말)등의 행렬이 끝가는 데 모를 정도로 이 어졌으니 마치 동란중의 피난행렬을 방불하였다. 그리하여 개미군단은 코스닥의 험지로 전장을 옮겨 새로운 시절을 맞이하게 되었다. 그 당시 코스닥시장의 시가총액은 7조원 남짓 된 것으로 기억된다. 그러나 불과 1년도 채 못된 지금 그것이 100조원 규모로 성장했고 연일 거래대금이 거래소시장 의 그것을 앞질러 급기야는 '(코스)닭이 (거래)소를 잡아먹었다'는 자조 섞인 우 스갯소리가 사람들의 입에 씁쓸하게 회자되는 지경에 이르렀다. 국무회의에서 대통령이 거래소시장 활성화 대책을 강구하라는 지시가 떨어지기도 했다. 그러나 지금의 이 과열이라 할 수밖에 없는 양 시장간 차별화 현상은 아무 리 벤처기업의 성장성과 신생시장에 대한 모험심 가득한 동경을 감안하더라도 나 의 상식으로는 비정상적인 이상현상으로밖에 보이지 않는구나. 이러한 와중에 너 의 전과(戰果)는 어떠한지 참으로 궁금하다. 혹자는 최근 코스닥시장의 과열현상을 기업의 현재가치보다 미래 성장성에 초점을 맞춘 투자자들의 인식변화가 그 주된 원인이고, 이것은 전세계적인 추세라고 힘주 어 그 정당성을 주장한다. 물론 정보통신·인터넷 등과 같은 첨단 기술산업에 대 한 전세계적인 집중투자가 일시적인 유행이 아니라 필연적인 추세로 굳어져가고 있는 엄연한 현실을 굳이 부인할 생각은 추호도 없다. 그것이 1,000년에 한번 돌아오는 뉴 밀레니엄 시대로 넘어가는 절묘한 시점에 때 맞춰 부각되어 그 의미가 다소 부풀려진 상태로 산업혁명의 수백배에 필적하는 세 기적인 '패러다임의 변화'라는 절대명제로 굳어져버린 점도 잘 알고 있지만. 그러 나 코스닥으로 달려간 많은 사람들이 진정으로 그곳에 상대적으로 많이 집결되어 있는 첨단기술을 가진 벤처기업의 미래 성장성에 투자한다고 한다면 세계에서 가 장 높은 연 1,100%를 넘는 회전율은 어떻게 무엇으로 설명할 수 있는지 묻고 싶다. 높은 회전율은 초단기매매가 성행하고 있음을 방증하는 지표이고 극심한 초단기매 매는 시장의 변동성을 높일 수밖에 없으며, 변동성이 높다는 것은 그만큼 위험이 크다는 말과 통한다. 백번을 양보하더라도 지금 코스닥시장은 갈 데 없는 유동성 이 집중되어 광란의 머니게임이 벌어지는 격전장이 되어버렸음을 지적하지 않을 수 없구나. 최근에는 너희 개미군단을 따라 거래소시장에서의 빈약한 수익률에 위기를 느낀 외국인들과 기관투자가들도 코스닥으로 속속 몰려가고 있더구나. 일부 잘난 분석 가들은 이를 두고 코스닥시장이 투기장이 아닌 증거라고 목에 핏대를 세워 주장하 고 있지만 외국인투자가들이라고 투기적이 아니라는 논리는 당치도 않다. 어쩌면 그들은 훨씬 더 세련되고 교묘한 투기를 일삼고 있는지도 모를 일이다. 외국인들이 코스닥에서 매수를 늘리고 있다고 흥분해서 날뛰지 마라. 극동의 작은 이 땅에 상륙한 그들에게 우리의 자본시장을 발전시키기 위한 숭고한 사명감을 기 대한 것은 우리의 순진한 생각일 뿐이다. 그들은 다만 수익을 쫓아 여기까지 온 것이다. 그들이 일시에 주식을 팔고 시장을 떠나는 날 일어날 붕괴에 가까운 대폭 락을 생각하면 벌써부터 모골이 송연해지는구나. 누구보다 네가 더 잘 알겠지만 코스닥시장은 다산다사(多産多死)의 특성을 가진 중소, 신생 벤처기업 위주의 시장이며 고위험-고수익의 절대법칙이 철저하게 작용 하는 시장이다. 사람들은 이를 두고 쪽박과 대박이 공존하는 '기회의 시장'이라고 도 하지만 내가 보기에는 ‘위기의 시장’이라는 표현이 더 어울릴 성싶다. 선정적인 매스컴이 우상으로 만든 극소수의 예외적인 승리자들이 우쭐한 기분에 다소 과장을 섞어 남긴 환상에 사로잡혀 너를 비롯한 많은 사람들이 자신만은 성 공하여 부와 명예를 쟁취할 수 있다는 막연한 기대감과 추켜진 자신감으로 그 살 벌한 전장으로 달려갔지만 정작 거기서 할 수 있는 일은 무엇이었는지 묻고 싶다. 하루에도 수십차례 천당과 지옥을 오가는 변화무쌍한 시장에서 고작 '묻지마 투자' 로 회한(悔恨)의 시간만 늘려가고 있는 것은 아닌지 걱정이 앞선다. 제 고착되어버린 세계 주식시장과의 동조화 현상으로 미국의 나스닥시장과 코스닥 시장이 같은 것이라는 황당한 생각과 나스닥의 움직임으로 이 시장의 모든 현상을 정당화하는 논리적인 근거와 핑계로 삼는 일은 참으로 위험하기 짝이 없다. 연일 최고치를 경신하고 있는 나스닥의 거침없는 상승 뒤에는 아직은 튼튼한 미국 의 실물경제가 버티고 있고, 나스닥의 기업들에 비해 코스닥의 기업들은 여러 가 지 면에서 취약하기 이를 데 없는 구조를 가지고 있기 때문이다. 안정성은 물론 그들이 존재의 이유로 전가의 보도처럼 내세우는 성장성조차 검증되지 못한 기업 이 지뢰밭처럼 즐비한 곳이 네가 뛰어든 전장의 현실이다. 첨단 테크노-생명공학-인터넷기업 주식들이 대거 몰려 있는 미국의 나스닥지수가 대망의 5,000선을 돌파한 것은 지난 3월9일이었는데 이는 4,000선을 돌파한 지 불 과 두달여만의 일이다. 이전에 3,000선에서 4,000선으로 오르는데는 두달도 채 안 걸렸다. 나스닥의 첨단기술주들이 과대평가됐다는 수많은 경고에도 불구하고, 투 자가들의 무조건적인 테크노-인터넷 집중현상이 내뿜는 열기는 식을 줄 모르고 있 다. 이러한 나스닥의 거침없는 상승행진에도 우려의 목소리가 점차 높아지고 있는 것이 현실이고, 이에 따라 시장의 움직임도 급등락을 되풀이하는 불안한 양상을 보이고 있다. 네가 듣기에는 섬뜩할 수도 있겠지만 나스닥시장 붕괴의 위기를 일관되게 경고해 온 미국의 한 석학은 작금의 인터넷-테크노주 열풍이 지난 1920년 미국을 휩쓸었 던 희대의 금융사기범 찰스 폰지(Charles Ponzi)가 각국간 협정을 맺은 반환우편 쿠폰을 둘러싸고 벌였던 투자 사기나, 이후 발생한 각종 피라미드 투자-판매방식 과 수법이 비슷하다는 주장을 하기도 한다. 한편 주가 폭등으로 막대한 시세차익을 거둔 많은 벤처기업들이 기술개발에 대한 투자를 늘리기보다 어설픈 재벌 흉내를 내며 머니게임에 몰두하고 있는 현상도 우 려하지 않을 수 없는 대목이다.거래가 중지되거나 매매체결이 지연되는 현상이 거 의 매일 일어날 정도로 열악한 코스닥시장의 인프라도 심각한 문제 중 하나다. 눈을 가리고 총싸움을 하는 형국인데 유탄(流彈)에 맞아 비명횡사하는 애꿎은 영 혼들이 늘어나기 때문이다. 등록 당시부터 터무니없이 부풀려진 공모가와 다양한 액면가제도에서 빚어지는 주가의 착시현상은 사소한 문제라고 치부해도 좋을 정도 로 네가 뛰어든 그 전장은 많은 모순과 문제점을 지니고 있는 것이 사실이다. 돌이켜 생각하니 국난에 버금가는 IMF사태를 극복하는 해법을 이 정부는 주식시장 에서 찾은 것 같다. 지난해 대우사태니 투신권 구조조정이니 하는 위기를 겪으면 서 주식시장이 흔들릴 때마다 정부는 무리수를 연속으로 내놓았다. 억지춘향격인 저금리 정책이 그렇고, 주식시장을 통한 기업구조조정과 부채비율 200% 달성이라 는 구호 아래 47조원에 이르는 사상 최대 규모의 공급물량으로 시장의 돈이 재벌 그룹의 금고로 사라지게 한 것 등이 그 증거다. 그들은 불철주야 ‘주식시장 지상주의’를 부르짖으며 이 땅의 어여쁜 백성들의 알토란같은 돈들을 투전판을 방불케 하는 주식시장으로 몰아넣기에 혈안이 되었다. 어쩌면 우리는 지금 이러한 무리한 정책의 후유증에 시달리고 있는지도 모를 일이 다. 시장은 자금조달과 투자기회 제공이라는 본질적인 기능을 상실한 채 투기판으 로 흐를 수밖에 없었고, 이를 틈타 상상도 할 수 없는 많은 편법, 탈법의 범위를 넘어선 파렴치한 범죄행위가 저질러졌지만 이를 처벌하면 주식시장에 나쁜 영향을 미친다는 이상야릇한 논리하에 많은 범죄자들이 면죄부를 받았다. 지난해 12월말 '코스닥시장이 폭등세를 보이면서 각종 비리가 접수되고있다'며 올 초부터 부실 벤처기업의 코스닥시장 등록, 관계공무원에 대한 금품제공, 허위사실 유포 및 주가조작 행위 등에 대해 집중적인 수사를 벌이겠다던 검찰은 예상과 달 리 시장이 폭락하자 태도를 돌변, '시장이 불안한 상황에서 수사를 벌일 경우 거 래가 경색돼 선의의 투자자들이 피해를 입을 소지가 있다'는 궁색한 변명과 함께 수사를 유보하는 어처구니없는 작태를 보이기도 했다. 마지막으로 너를 포함한 많은 사람들이 어떻게 그 죽음의 전장에 홀러들어가게 되 었는지 그 과정을 묘사한 ‘중원에 부는 황금열풍’을 인용하려 한다. 중원에 부는 黃金熱風 1998년말 중원의 풍운아, 무출환도(無出幻賭;뮤추얼 펀드의 한자식 조어)의 출범 과 함께 저금리 기조가 정착되자 공룡군단의 투신방에서는 개미군단의 자금을 유 인하기 위해 온갖 방법을 동원하였으니, 우선은 환도매니저(幻賭魅泥猪·펀드 매 니저의 한자식조어)라고 불리는 검사(劍士)들의 흘러간 시절의 검증되지 않은 무 공을 이적(異蹟)으로 잘 윤색하고 이를 중원에 널리 알려 수익률에 대한 환상을 강호의 백성들 뇌리에 깊이 각인시키는 것이었다. 그리하여 밤하늘의 별만큼이나 많은 명장(名將)들이 급조되어 중원에 그 위명(威 名)을 뿌리게 되었고 나라와 겨레를 위해 일신을 돌보지 않고 수많은 전쟁을 치르 다 돌아가시어 깊고 편안한 잠을 주무시던 장보고 등 많은 영웅들의 이름도 중원 에 나돌기 시작했다.… 투기에 어찌 복부인의 찬란한 전통을 가진 이 땅의 여인네 들이 빠질 수 있으랴… 그리하여 강호 백성들의 모든 돈은 중원으로 집결되었는데 특히 동란의 와중에 명 퇴라는, 혹은 정리해고라는 낯선 이름의 제도의 칼날에 자의반 타의반으로 생업을 떠난 백수거사들은 처음에는 그래도 먹는 장사가 제일이라 김밥도 말아서 팔아보 고, 닭도 튀겨 팔아보기도 했으나 반평생을 충직한 봉급생활자로 이력이 난 터에 난생 처음 하는 장사라는 것이 잘될 턱이 없었으니 대부분이 얼마 안가 축이 난 퇴직금과 내키지 않았던 손님접대에 상처 입은 자존심을 한때 상도(商道)에 들어 섰다는 증좌(證左)로 남기고는 문을 닫고 말았다. 모리배들에게 백수거사들의 퇴직금은 그야말로 손쉽고도 군침이 도는 먹이감이었 으니 이들의 암수에 걸려 생명과도 같은 퇴직금을 모두 털리고는 낭패감과 함께 엄습하는 절망감을 못이겨 스스로 삶을 접은 가련한 인생 또한 적지 않았다. 한편, 중원의 언론들도 이에 뒤질세라 이름있는 검사(劍士·주식투자전문가를 지 칭함)들을 수배하여 다투어 무공시연회를 열어 이 땅의 백성들이 돈을 벌지 못하 면 이것은 순전히 언론의 책임이라는 굳은 신념과 책임감으로 중원의 구석구석까 지 누비고 다녔으니 간혹 풍물패를 동원하여 깽, 깽, 깨갱, 깽 하고 분위기를 돋 우기도 하고 병 주고 약 준다더니 건강강좌라는 걸 꼭 무공시연회 말미에 덧붙이 는 배려도 아끼지 않았다. 더욱이 가관인 것은 건강강좌에는 이 시대의 화타·편 작이라 할 수 있는 명의(名醫)들이 등장하여 언필칭(言必稱) 욕심을 버려라, 마음 을 편안하게 가져라 하고 정신건강의 중요성을 입에 침이 마르도록 강조하는 것이 었다. 아! 그러나 가만히 돌이켜 생각해 보라. 코스피중원의 돈싸움에 발을 디민 자치고 뉘라서 욕심을 버릴 수 있으며, 한시라도 마음 편히 지낼 자 그 누구이던가. 그러 하니 건강하게 오래 사는 일은 애초에 그른 일이었다. 또한 때는 바야흐로 정보화 시대가 무르익을 즈음이라 전뇌통신(電腦通信·컴퓨터 통신)을 이용한 사이보 무림방에서는 연일 사이보 비무대회가 열려 현란한 희언( 戱言)과 췌사(贅辭), 그리고 요설(饒舌)들이 난무하니 사이보소자(似異保小子·사 이버 트레이딩으로 주식 투자하는 사람을 일컫는 말)들은 현기증에 시달리는 아득 한 나날들을 보내야만 했다. 며칠전 어머님의 성화에 못이겨 너를 찾아 전장으로 달려간 나는 전투에 몰두하고 있는 너의 모습을 먼 발치에서 바라볼 수 있었다. 피곤에 절어 꺼칠해진 얼굴, 전 의(戰意)를 넘어 살기까지 느끼게 하는 치켜뜬 핏발 선 눈, 그리고 굳게 다문 입 에서 전장의 공포와 불안감에 시달리면서 연일 불면의 밤을 지새우고 있을 너의 예사롭지 않은 일상을 떠올리기는 그리 어려운 일이 아니었다. 아아! 일확천금의 단꿈에 취해 있을 동안은 그것이 한바탕 어지러운 꿈인 줄 아무 도 알지 못한다. 그러나 꿈에서 깨어났을 때 너를 맞이하는 것은 푸석푸석해진 얼 굴과, 망가진 건강, 바스라진 군자금, 그리고 피폐해 질대로 피폐해진 너의 고왔 던 심성이 아닐까? 굳이 돌아오라는 이야기는 하지 않겠다. 아니 어쩌면 이제 돌아올 수 없을지도 모 른다. 너는 이미 짜릿한 전율과 흥분을 가져다주는 마약과도 같은 머니게임의 환 상에 깊숙이 중독되어 있으므로, 그리고 옛날의 건강한 일상을 되찾으려면 결코 견디기 쉽지 않은 금단증상으로 긴 고통의 세월을 보내야 할 것이므로. 가끔은 지 난날들을 돌아보는 여유와 네 자신이 지금 어디로 향하고 있는가를 깊이 생각하는 성찰의 시간을 갖기 바란다. 맹목적인 수익률의 환상을 쫓아다니다 어느덧 잃어버 린 합리와 이성, 그리고 균형감각을 되찾는 것만이 내가 전쟁터라 일컫는 그곳에 서 살아남는 유일한 길일 것이므로. 이제 옛 사람의 뜻깊은 말씀 하나를 마지막으로 인용하거니와 네 가슴에 깊이 새 겨 오래 간직하기를 기대하며 이 긴 편지를 끝내려 한다. 채근담(採根談)에 일러 있기를 '여우는 무너진 섬돌에 잠자고, 토끼는 황폐한 누 대(樓臺)를 달리나니 이 모두 당년(當年)에 노래하고 춤추던 곳이며, 이슬은 국화 에 내리고 연기는 시든 풀에 감도나니 이 모두 옛날 다투어 싸우던 마당에 속한다. 성쇠가 어찌 항상 같으며 강약이 어디에 있으랴. 이것을 생각하면 마음은 식은 재 처럼 싸늘해진다'고 하였거니와, 무상하여라! 코스닥이란 전장의 영고성쇠(榮枯盛衰)여!