제 목:닭이 소를 먹다. 벤처의 허와실 관련자료:없음 [32882] 보낸이:석진욱 (seokjeff) 2000-02-20 22:39 조회:606 추천:1 요즘 이렇게 표현하지요, '닭이 소를 먹었다'고요..코스닥(닭)이 거래소(소)를 추월 하는 바람에 생긴 금융사 직원간의 농입니다. 어쨌든 대단한 바람이기는 합니다. 오죽하면 이웃 일본에서조차 엄청난 관심으로 한 국의 인터넷 열기를 기획기사로 취급하는 매스컴이 늘고 있는 실정입니다. 하지만, 이 벤처 붐에 대한, 특히 인터넷 사업 붐에 대한 여러가지 주장과 기사는 많 지만 개인적으로 제대로 맥을 짚고 있는 기사는 많지 않다고 생각합니다. 사실, 한국 의 벤처 붐은 미국의 90년대 벤처 산업과도 사뭇 다른 양상으로 진행되고 있음으로 해서 상당히 벤치마킹 하는데 어려움이 많은 것도 사실입니다. 미국의 벤처 붐이 정보통신 중에서 특히 전자산업 방면의 제조업과 많은 연관을 가지 면서 예컨데, 처음에는 방산기술의 민수화를 통해 특히 컴퓨터-계측기기 부문에서의 벤처에서 점차 대용량 멀티미디어 기술에서 인터넷 응용쪽으로 진행된 반면 한국의 경우에는 처음부터 인터넷 응용기술 부분의 벤처가 다수를 점하는 바람에 마땅히 벤 치마킹할 대상이 없는 것입니다. 이는 벤처 붐에 의해 상당히 인력수급난을 겪고 있는 대 재벌 그룹 계열사중에서 어 느 부분이 가장 큰 인력수급 애로를 겪고 있는가를 보면 쉽게 알 수 있습니다. 그러나 한국의 벤처 붐과 미국의 벤처산업과의 차이는 확실하게 드러납니다. 그런데 문제는 그 차이가 전혀 예상과 다른 부분에서의 차이라는데 있습니다. 1. 한국의 벤처는 미국의 벤처보다 사업 성공 확률이 높다. 예를들어 미국의 벤처사업 성공확률이 5% 였다면 한국은 약 15%는 된다는 이야기입니 다. 왜 그럴까요? 얼마전 새롭기술의 다이얼 패드가 별다른 기술이 아니다..라는 글이 플라자에 올라오 고 난리를 친 적이 있었지요. 바로 이것 때문에 한국의 벤처는 미국의 벤처보다 성공 확률이 높습니다. 미국의 벤처산업의 경우에는 실은 진입장벽이 의외로 높습니다. 가장 큰 이유가 바로 기술장벽입니다. 이때 기술장벽이란 두 가지 장벽인데, 첫번째가 너무 어려운 기술입니다. 벤처가 하 기에는 너무 어려운 기술이거나(방산관련 기술이 대표적), 아니면 너무 앞서가는 기 술이어서 거의 Science 수준인 기술의 사업화가 아니면 사업성공 여부가 불투명 할 수 있다는 것입니다. (많이 알려진 기술의 경우 엔젤 투자자들의 투자 유치에 난점이 있음, 이미 기존 대기업들이 실용화 직전에 있을 가능성이 높으므로) 두번째가 엄청나게 독특한 아이디어가 아니면 힘들다는 것입니다. 역시 웬만한 아이 디어 가지고는 투자자 유치가 어렵기 때문이지요. 물론 너무 독특할 경우 실현 가능 성에 의문이 생겨 투자자를 유치하기 어렵겠지요. 어쨌든 웬만한 것 가지고는 어렵다는 것입니다. 그런데 한국은 다릅니다. 그리 높은 수준의 기술이 아니어도 충분히 사업화가 가능합니다.왜? 한국의 금융산업 이 낙후하기 때문입니다. 미국의 경우 벤처에 대한 엔젤이란 위 에서 언급한 사업검토에 있어 엄청난 전문성이 가미 됩니다. 그러나 한국벤처의 경우에 미국과 같은 전문적인 기술평가나 사업성 검토가 애시당초 불가능 합니다. 한국 금융계에 그만한 인력이 없기 때문입니다. 그러나, 이미 미국에서 이스라엘등에서 구현되어 성공한 기술이라면, 아니면 대기업 연구소에서 미 발표된 프로젝트의 일부 구현된 기술이라면, 얼마든지 금융기관으로 부터 투자를 끌어올 수 있습니다. 왜? 금융기관 보고서에 이 한 줄만 들어가면 전혀 문제없기 때문이지요. "..본 기술 은 이미 미국등에서 구현되어 많은 사용자를 확보...혹은 이익을 내고.." 뭐 이런 것 말이지요.. 한국의 벤처는 그 만큼 기술장벽에 의한 진입장벽이 낮습니다. 또 다른 이유는 지금 벤처를 창업하는 사람들의 면면을 살펴보면 쉽게 알 수 있습니 다. 많은 경우 미국에서 유학한 사람들이 대표 혹은 기술이사등이 되어 창업하고 있지요 , 이들은 지금 기사화 되지 않은 성공적인 벤처 아이템이 무엇인지 아는 사람들입니 다. (물론 경영이 성공할지는 알 수 없지만..) 당연히 외국계 투자자들이 한국벤처를 분석할 때 이들 벤처는 이미 외국계 투자자들 입장에서 성공하는 벤처의 분석기준에 적합한 기준을 많이 따라가고 있습니다. 당연 히 외국인 투자자를 유치할 가능성이 높고 (물론 이중에는 페이퍼 컴퍼니를 사용한 엉터리도 많지만) 그것은 엄청난 투자수익을 약속하는 보증수표처럼 되어 주가를 Bo om 시켜 버릴 수 있습니다. 따라서, 한국의 벤처들은 미국의 벤처보다 성공확률이 높습니다. 물론 인터넷 벤처들이 늘어난다면 성공확률은 떨어지겠지만 말이지요. 2. 인터넷 벤처들의 사업성공 확률은 예상보다 높다. 2. 인터넷 벤처들의 사업성공 확률은 예상보다 높다. 단, 이때의 사업성공이란 최소한 적자를 면한다는 의미에서 입니다. 인터넷 벤처의 사업에서 지속적인 수익을 낼 수 있는 유일한 길은 실은 광고수입입니 다. 지금이야, 현재의 2차원적 평면적 인터넷 환경에서 광고수입으로 충분하다는 것은 실 은 거짓말이라고 생각해도 될 것입니다. 그것가지고 안정적인 사업유지는 힘듭니다. 그러나, 인터넷에 멀티미디어 환경이 본격 구축된다면? 야후 TV 등을 본 사람들은 알겠지만 고속망에서 Mpeg-4 기술을 사용한 인텔의 멀티미 디어 기술구현은 놀라울 정도 였습니다. 한국의 K, M 방송등이 비용이 많이 드는 비 인텔기술을 구축했더니 돈 없어 겨우 인텔기술을 채용한 S 방송의 인터넷 방송의 방 송품질에 그만 땅을 치고 통곡했다는 이야기가 나올 정도지요.. 어쨌건 현재기술에서 10M bps 정도의 수준이라면 동영상 멀티미디어 전송은 충분히 가능합니다. 이것이 인터넷 광고사업에 혁명을 불러올 수 있습니다. 인터넷 방송이란 불특정 다수에 대한 방송이기는 하지만, 공중파 방송보다는 대상 시 청층이 확실한 혹은 제한된 방송입니다. 그렇다고 케이블 TV 보다는 보다 불특정 다 수에 대한 방송이기도 한 공중파와 케이블 방송의 중간 위치적인 방송입니다. 지금이야 하드웨어 인프라가 미약해서 그렇지 접속건수가 높은 한국가수들에 대한 동 영상 자료앞에 10대를 대상으로 하는 특정회사의 TV광고를 넣는다면? 동영상 멀티미디어가 충분히 제공되는 인터넷 컨텐츠라면 TV광고보다 훨씬 저렴한 가 격으로 TV광고 만큼이나 높은 광고효과를 기대할 수 있습니다. 인터넷 사업자 입장에 서는 수익늘어 좋고 광고주 입장에서는 광고비 싸서 좋습니다. 게다가 2002 ~ 2003년이되어 차세대 CDMA 환경이 구성되면 (현재로서는 W-CDMA가 유 력하지만..) 현재의 휴대폰은 전혀 다른 개념의 멀티미디어 폰으로 급속히 대체될 가 능성이 높습니다. 삐삐-시티폰-PCS 폰의 경우처럼 말이지요.. 차세대 CDMA부터는 휴대폰으로 동영상 시청이 가능한 통신용량이 되니까요.. (현재의 64K pcs폰으로는 좀 어렵지만 10Mcps 급의 차세대 CDMA 부터는 이야기가 전 혀 틀려짐) 통신환경의 이와같은 급격한 변화는 지금 우리에게 친숙한 미디어 환경 전체를 뒤집 어 엎어버릴만한 변화가 옵니다. 그 변화의 시기까지 적자를 버텨낼만한 회사라면 투 자가치가 있다는 이야기지요. 3. 한국벤처의 성패는 벤처에 있지않다. 많은 사람들이 오해하는 것중에 하나가 한국에서의 벤처사업의 거품제거가 어디에서 부터 오는가 하는 것입니다. 과거의 부동산 투기열풍이나 주식투기열풍과는 다르게 벤처의 경우에는 사업 아이템 자체가 이미 거품입니다. 그래서 벤처인 것입니다. 만일 거품이 아니라면 그건 당연히 벤처일 수 없지요. 현재 벤처는 거품이 맞습니다. 하지만 원래 벤처는 거품 자체입니다. 게다가 기존의 거품경제 이론에서 설명하던 부동산등의 거품과는 또 다릅니다. 가장 큰 이유는 사 업성공 확률자체를 전혀 예측할 수 없다는 것입니다. 주가가 높다고 사업에 성공할리도 없지만 주가가 낮다고 사업에 실패하지도 않습니다 . 이것이 기존 경제학에서 설명하기 어려운 카오스 경제의 또 다른 단면입니다. 하지만, 성공만 한다면 지금의 이익보다도 더 엄청난 이익이 나는 것은 자명합니다. 완전히 Impact 형태의 확률을 가진 부분이 벤처입니다. 오늘 이만큼 올랏으니 내일 이만 큼 오르겠지/내리겠지 하는 예측이 부질없는 부분입니다. 그러나, 한국벤처는 명백한 약점을 가지고 있습니다. 그것은 한국금융의 허약성입니다. 만일, 대우 부실채권 프로세스가 조금만 잘못되어 은행권이 현금확보 차원에서 코스 닥 주식을 내다팔기 시작한다면? 얼마든지 "드디어 코스닥 거품이 빠지기 시작했다!"라며 대량 투매가 일어날 수 있는 환경이 됩니다. 바로 한국 금융계의 허약성이 한국벤처의 진정한 약점입니다. 이렇게 세가지가 한국 벤처의 진짜 모습이라고 생각합니다. 시간이 없어 맺음이 매우 부실하군요..