From MoneyToday "데이콤,목표가 1/3로 하향"-현대 서정아 기자 | 09/25 14:05 | 조회 1296 현대증권은 데이콤의 최근 주가하락은 더이상 미국의 AOL과 비교 대상이 되지 못한다는 인식에 따른 것으로, 인터넷 포탈 및 전자상거래 사업에서의 경쟁력 확보에 미흡했고, LG 그룹이 비전 및 전략을 제시하지 못하고 있다고 밝혔다. 이에따라 투자의견을 '시장중립'을 유지했으며 적정주가는 16만원에서 5만6,000원으로 하향조정했다. 데이콤은 지난 1주및 1개월간 각각 시장대비 24 %, 27% 낮은 수익률을 보였으며 외인지분도 한달만에 7.6%에서 4 .2 %로 감소했다. 데이콤의 올 상반기 인터넷 포탈 및 전자상거래 매출은 전체 매출의 3.5%(AOL은 2 5 %)에 그쳤으며, 기업 I S P및 전자상거래에 대한 과다한 초기사업비용 및 마케팅 비용 등으로 인해 5 6억원의 영업손실이 발생했다. 전화 및 온라인/ISP의 적정 기업가치에 각각 2000년 예상 EV/매출액 2배,3배를 적용하고, 2000년 EV/매출액 15배(미국의 엑소더스 3 1배)를 기준으로 한 자회사 한국 데이터 인터넷 센터(K D I C )의 적정 기업가치 2 ,7 6 9억원을 더하여 적정주가를 5만6,000원으로 제시했다. 현대증권은 데이콤의 경영진이 미래의 전략을 제시하는데 계속 미온적인 입장을 보이고 있고,가까운 미래에 수익성 개선에 대한 뚜렷한 조짐이 보이지 않는 한 향후 주가 상승은 기대하기 힘든 것으로 판단했다. --- Not Yet Special Signature Lee, Ho-sun ahmlhs@cair.kaist.ac.kr